Resumo – O que é análise fundamentalista? Você sabe como descobrir o valor de uma ação? E qual o valor de uma empresa? Ela está cara ou barata? Conheça a Análise Fundamentalista e como responder a essas questões.

O que é análise fundamentalista?

Você já se perguntou como alguns profissionais conseguem determinar se uma empresa é saudável, está tendo um bom desempenho nos negócios, se suas dívidas são muito altas, se a receita de vendas está crescendo  e se vale a pena como investimento para o longo prazo?

Esqueça os gráficos, essa é a análise fundamentalista. Neste texto, vamos explorar sua história, as aplicações, vantagens, desvantagens e como esse método pode se complementar com outras ferramentas de investimento.

Um pouco da história da análise fundamentalista

A análise fundamentalista ganhou força no século XX, especialmente com Benjamin Graham e David Dodd (seu aluno), autores do clássico livro Security Analysis. Eles defendiam a ideia de que é possível identificar o valor intrínseco (valor real de um negócio, independente de outros fatores) de uma empresa ao analisar seus dados financeiros, sua governança corporativa e o cenário econômico em que está inserida.

Ao longo dos anos, diversos investidores de sucesso — como Warren Buffett — mostraram como essa abordagem pode trazer resultados consistentes, sobretudo no longo prazo.

Para que serve a análise fundamentalista e como ela funciona?

A análise fundamentalista tem como foco descobrir qual a saúde de uma empresa. Usando a metáfora médica, fica mais claro do que estamos falando:

A Análise fundamentalista observa todos os aspectos e indicadores da empresa para dar um diagnóstico ao investidor se essa empresa tem condições de correr uma maratona, ou se deverá ser hospitalizada imediatamente. Para isso, avalia diversos aspectos:

• Balanços financeiros: Verifica receitas, lucros, endividamento e outros indicadores essenciais.
• Fluxo de caixa: Analisa se a empresa consegue gerar dinheiro de forma sustentável.
• Demonstrativos de Lucros ou Prejuízos : Avalia os resultados das empresas ao longo do tempo para demonstrar se a empresa está criando valor para seus acionistas (lucro) ou destruindo valor (lucro baixo ou prejuízo).
• Gestão e governança: Examina a qualidade da administração, a transparência e a ética da companhia.

Métodos principais da análise fundamentalista

Na próxima fase, o investidor deve calcular o quanto essa empresa vale a partir de alguns métodos. Um dos mais conhecidos é aquele que determina qual será o fluxo de caixa que essa empresa vai gerar ao longo do tempo, e faz a conta de quanto essa projeção vale hoje. É o DCF – Discounted Cash Flow, ou valor do fluxo de caixa descontado.

Esse valor final, dividido pela quantidade de ações que a empresa tem, vai definir o valor intrínseco de cada ação. O investidor, neste momento, consegue comparar esse valor com o valor que estão sendo negociadas as ações e, portanto, se ela está mais barata, mais cara, ou se o valor está em acordo e decidir se deve ser investida ou não. 

A lógica é simples: se você encontra uma empresa sólida, com boas perspectivas e preço de ação atrativo, é provável que esse investimento traga retornos interessantes ao longo do tempo. 

Contudo, tenha em mente que, diferentemente da análise técnica (que olha principalmente para o comportamento dos preços e volumes), a análise fundamentalista se baseia em dados internos para determinar o “valor justo” do ativo.